Në kuadër të përafrimit të legjislacionit me Bashkimin Evropian, qeveria shqiptare ka propozuar një paketë ndryshimesh thelbësore në ligjin për tregjet e kapitalit. Projektligji i ri, i propozuar nga Ministria e Ekonomisë dhe Inovacionit dhe i hartuar nga Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare (AMF), synon të rregullojë mënyrën se si bëhet marrja në kontroll e shoqërive me ofertë publike, duke rritur sigurinë për investitorët dhe mbrojtjen për aksionarët e vegjël.
Standarde të reja për “çmimin e drejtë”
Një nga risitë kryesore të projektligjit është mekanizmi i mbrojtjes së çmimit. Sipas ndryshimeve, nëse një blerës (ofertues) blen aksione me një çmim më të lartë jashtë ofertës publike gjatë kohës që oferta është aktive, ai do të detyrohet ligjërisht të rrisë çmimin e ofertës për të gjithë aksionarët e tjerë.
Gjithashtu, Autoritetit të Mbikëqyrjes Financiare i jepet kompetenca për të ndërhyrë dhe rregulluar çmimin në rrethana të jashtëzakonshme, si në raste manipulimi tregu apo marrëveshjesh të fshehta, duke garantuar transparencë maksimale.
Thyerja e barrierave të votimit
Për të lehtësuar investimet strategjike dhe për të shmangur “blindimin” e bordeve drejtuese, projektligji prezanton rregullin e njohur si “breakthrough”.
“Kjo do të thotë se gjatë një oferte për marrje në kontroll, kufizimet statutore të votës apo aksionet me të drejta të shumëfishta vote nuk do të kenë efekt; çdo aksion do të llogaritet si një votë e vetme.”, thekson projektligji.
Kjo masë synon të fuqizojë aksionarët për të vendosur lirisht mbi fatin e shoqërisë së tyre.
Lehtësi për investitorët e huaj
Për herë të parë, Shqipëria do të aplikojë parimin e “njohjes reciproke” me vendet e Bashkimit Evropian. Një dokument oferte i miratuar nga një rregullator i BE-së apo Zonës Ekonomike Evropiane (ZEE) do të njihet automatikisht në Shqipëri, pa pasur nevojë për miratime burokratike shtesë.
Sipas relacionit shpjegues të Ministres Delina Ibrahimaj, “ky ndryshim pritet të ulë kostot e pasigurisë dhe t’i bëjë kompanitë shqiptare më tërheqëse për fondet dhe bankat investuese evropiane, duke i integruar ato de facto në ekosistemin financiar të BE-së.”
Transparencë digjitale
Ndryshimet parashikojnë gjithashtu që të dhënat e ofertave të publikohen në formate të lexueshme nga makina (machine-readable) dhe të jenë të aksesueshme në Pikën e Vetme të Aksesit Evropian (ESAP).
“Kjo do të bëjë që tregu shqiptar të jetë i dukshëm dhe i monitorueshëm nga investitorët ndërkombëtarë në kohë reale.”, thuhet në projektligj.
Projektligji pritet të kalojë së shpejti për miratim në Kuvend, duke shënuar një hap tjetër në maturimin e tregut financiar në vend, i cili aktualisht vuan nga numri i ulët i emetuesve dhe likuiditeti i kufizuar.
